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牛丽贤:简述当前我国私募投资基金..

Abstract

摘要

 

 

随着我国私募行业的蓬勃发展,我国对私募投资基金行业(简称“私募行业”)的监管体系日益健全。目前,我国对私募行业的监管体系由行政监管与行业自律两部分构成。其中,中国证监会及其派出机构为主要的行政监管机构,中国证券投资基金业协会为私募投资基金的行业自律机构,两者相辅相成,共同构成一个完整的私募行业监管体系。

 

Keywords

关键词

 

 

私募投资基金   行业监管  体系

 

1
概述

 

目前,在我国可以依法对私募投资基金行业进行监督管理的主要是中国证监会及其派出机构和基金业协会。中国证监会及其派出机构的对行业的管理属于行政监管,而基金业协会对行业的管理属于行业自律。

 

除中国证监会作为私募投资基金法定监督管理机构外,其他相关政府部门和司法机关也在各自职责范围内行使对私募投资基金的管理职权。例如,工商行政管理部门承担公司型和合伙型投资基金的工商登记、私募投资基金管理人的工商登记职责;财政部和国家发改委负责政府投资基金的管理和规范工作;商务部和国家外汇管理局对跨境投资基金活动承担相应监管职责;财政部和国家税务总局负责私募投资基金相关的税收政策管理;国务院国资委和各地方国资委分别负责中央和地方国有企业参与私募投资基金的监管管理;公安机关、人民检察院、人民法院在打击利用投资基金的名义进行非法集资活动方面发挥重要作用。

 

2
行政监管

 

2.1 行政监管部门

 

中国证监会作为国务院直属正部级事业单位,依照法律、法规和国务院授权,统一监督管理全国证券期货市场,维护证券期货市场秩序。针对包括私募投资基金在内的私募投资基金的监督管理,中国证监会设私募基金监管部,其职能是拟定监管私募投资基金的规则、实施细则;拟定私募投资基金合格投资者标准、信息披露规则等;负责私募投资基金的信息统计和风险监测工作;组织对私募投资基金开展监督检查;牵头负责私募投资基金风险处置工作;指导协会和会管机构开展备案和服务工作;负责私募投资基金的投资者教育保护、国际交往合作等工作。

 

中国证监会的派出机构各地证监局,在投资基金事中事后监管中发挥重要作用。证监局对私募投资基金监管,主要是对其辖区内股权投资基金及市场服务机构进行统计、监测、检查,并和地方政府合作打击非法集资行为。中国证监会已于2014年、2015年、2016年、2017年组织各地证监局开展了四次大规模私募基金现场检查活动。

 

2.2 行政监管的对象和措施

 

行政监管的对象包括私募投资基金、私募投资基金管理人及相关服务机构,内容涉及基金管理人登记、基金备案、合格投资者、资金募集、投资运作、信息披露等方面。

 

根据《证券投资基金法》及相关配套规范的授权,中国证监会在对私募投资基金进行事中事后监管是,有权采取以下措施:

(一) 进行现场检查,并要求报送有关的业务资料;

(二) 进行涉嫌违法行为发生场所调查取证;

(三) 询问当事人和被调查事件有关的单位和个人,要求其对于被调查事件有关的事项作出说明;

(四) 查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料;

(五) 查阅、复制当事人和被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料;对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料,可以予以封存;

(六) 查询当事人和被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的,经国务院证券监督管理机构主要负责人批准,可以冻结或者查封;

(七) 在调查操众证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时,经国务院证券监督管理机构主要负责人批准,可以限制被调查事件当事人的证券买卖、但限制的期限不得超过十五个交易日;案情复杂的,可以延长十五个交易日。

 

2.3 行政处罚的手段

 

中国证监会及其派出机构在通过上市各种调查手段发现违法违规行为后,可以采取的处理方式包括:

(一) 行政监管措施:责令改正、监管谈话、出具警示函和公开谴责;

(二) 行政处罚:警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格;

(三) 在检查中发现犯罪线索的,可以将违法犯罪线索移送司法机关审查处理。

 

对行政措施不服的,可以根据《行政复议法》等相关规定,自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议,也可以自收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。

 

对行政处罚不服的,可以在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议,也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

 

3
行业自律

 

3.1 行业自律的机构

 

2014年1月17日,中国证券投资基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权,发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》,明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案,成为股权基金业务主要的行业自律组织。

 

3.2 行业自律的依据

 

中国基金业协会依据对《证券投资基金法》、《私募投资基金管理人登记和备案办法(试行)》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《私募投资基金信息披露管理办法》等法律法规和自律规则对私募投资基金行业进行包括基金管理人登记和基金备案、募集行为、信息披露、基金管理人内部控制、基金合同,以及服务业务等方面的自律管理。

 

3.3 行业自律的范畴

 

2014年8月21日,中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》,对私募基金的管理进行了规范。2014年6月10日,中国证监会下发《关于做好有关私募产品备案管理及风险监测工作的通知》,中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心原承担的三项职责划归基金业协会。这三项职能包括:

(1)证券公司客户资产管理计划备案和监测监控工作;

(2)证券公司直投基金备案和监测监控工作;

(3)基金管理公司及其子公司特定客户资产管理业务备案管理、统计监测工作。至此,基金业协会自律管理职责范围进一步扩大。

 

值得关注的是,《私募基金管理暂行条例》(征求意见稿)规定:

 

(1)私募基金管理人、私募基金托管人应当加入基金行业协会,接受基金行业协会的自律管理;

(2)私募基金管理人、私募基金托管人应当按照国务院证券监督管理机构的规定,向基金行业协会报送私募基金投资运作基本情况和运用杠杆情况等信息;

(3)基金行业协会应当建立投诉处理机制,受理投资者投诉,进行纠纷调解。涉嫌违法违规的,基金行业协会应当及时报告国务院证券监督管理机构;

(4) 基金行业协会应当汇总分析私募基金行业的有关情况,并及时向国务院证券监督管理机构报送私募基金行业发展及风险相关信息。

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